汽车行业2024年投资策略：智能化赋能行业加速进化升级
发表时间：2023-12-31 11:57:29 来源：新闻中心
（以下内容从西南证券《汽车行业2024年投资策略：智能化赋能，行业加速进化升级》研报附件原文摘录）
智能汽车：城市NOA元年推动智能驾驶进入加速突破期。 1） L3试点政策落地， 特斯拉FSD入华可期：随着L3+试点政策的逐步落地， 特斯拉FSD入华进程有望加速， 将带来L3+渗透率大幅度的提高， 利好布局L3+的零部件标的。 2） 新车型陆续催化， 2024年值得期待：华为智选车型、 理想X平台和W平台车型、 小米新车将陆续推出。 3） 国内无人驾驶公司进展催化： 2023年是城市NOA元年， 华为宣布到今年底将全国实现HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统的应用。 小鹏宣布到今年底在50个城市实现无图的城市NGP功能， 到2024年将覆盖全国主要路网， 并同步推向欧洲等。 理想宣布今年底将实现100个城市无图NOA功能。 无人驾驶厂商L3功能的不断落地将催化智能驾驶板块机会， 建议关注华为、 理想、 小米汽车产业链， 以及智能驾驶、 智能座舱、 智能底盘、 车身电子、 车联网等增量零部件机会。
新能源汽车：电动化长周期趋势确定， 渗透率有望持续提升。 宏观层面， 伴随竞争持续加剧， 行业格局将逐步洗牌重塑， 整体呈现“一超多强” 格局。 微观来看， 今年爆款车型大多分布在在A0级和C级， 如五菱缤果、 比亚迪海鸥、 理想L7/L8， 在供给持续多元以及靠智能化功能加持的背景下， 明年新能源渗透率有望继续提升。 此外， 考虑政策端扶持新能源确定性较强以及国内电车在性价比、 产能、 产业链等方面的全球优势， 出海有望打开一定空间。 整体看， 预计24年新能源乘用车销量达1108万辆水平， 渗透率有望超40%。
重卡：细致划分领域迎结构性机遇， 短中期将稳健增长。 1） 在气源充足、 经济性显著、 加气站数量增加等背景下， 天然气重卡仍有望维持高景气度， 细分市场迎来结构性机遇。 2） 2022年延迟的重卡更换需求正在慢慢地释放， 叠加后续国内万亿债项目逐步落地带来的内需改善以及主机厂对海外市场的开拓， 复苏仍将是重卡行业的主线万辆、 120.8万辆， 同比增速分别为39.5%、 12.1%、 15.0%。
相关标的： 1） 智能汽车主要标的： 伯特利、 经纬恒润-W、 保隆科技、 上声电子、 华阳集团、 星宇股份、科博达、 均胜电子、 耐世特。 2） 新能源汽车主要标的： 长安汽车、 赛力斯、 江淮汽车、 拓普集团、 中鼎股份、 溯联股份、 银轮股份、 爱柯迪、 精锻科技、 新坐标。 3） 重卡主要标的： 潍柴动力000338)、 中国重汽(3808.HK/000951)、 天润工业、 奥福环保。
风险提示： 政策波动风险；汽车终端需求及出口没有到达预期风险；车企电动化转型没有到达预期的风险；智能网联汽车推广没有到达预期等的风险；原材料价格持续上涨风险。
证券之星估值分析提示潍柴动力盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示长安汽车盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示中鼎股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示中国重汽盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示银轮股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示天润工业盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示华阳集团盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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